配资炒股交易软件 固态电池硫化物电解质专题，4家核心公司深度梳理

近期固态电池消息面活跃配资炒股交易软件，2月15日至16日，第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛召开。论坛嘉宾阵容强大，参会企业包括宁德、比亚迪、广汽AION、中航锂电、清陶能源、卫蓝新能源等国内领先厂商，几乎涵盖了固态电池领域的主要玩家。此外，在3月还有一次全固态电池技术交流大会。

同时部分车企进一步明确了固态电池的量产节点，如上汽、广汽、长安、奇瑞都计划2026年实现全固态电池装车，2027年实现全面量产。另外，固态电池还将开辟低空飞行器以及机器人市场，可谓前景广阔。过往已重点梳理过设备、材料、碳纳米导剂、电池厂家，这次重点梳理固态电池硫化物电解质。

固态电解质根据主要成分可分为氧化物和硫化物电解质：氧化物以氧离子为导电载体，常见材料包括锂镧锆氧、锂铝钛磷氧等。硫化物以硫离子为导电载体，常见材料包括锂磷硫、锂锗磷硫等。

此前宁德和华为选择硫化物路线，代表了硫化物很可能成为主流方向。主要因为硫化物固态电解质具有高离子电导率，支持快速充放电；能量密度潜力大，可达500Wh/kg以上；强度与柔韧性兼具，能与电极形成良好接触，降低界面阻抗；同时电化学稳定性好，适配高压正极材料；且与现有锂电池生产工艺相似，产业化难度较低。

接下来为大家梳理4家硫化物相关公司。不过需声明的是：本文根据网络公开资料，仅对产业和相关公司基本情况进行科普，请勿与投资挂钩，请注意相关风险。

第一家，厦钨新能

锂电池正极材料重要厂商，福建国资委旗下企业。前身为厦门钨业下属电池材料事业部，最早从事钴酸锂正极材料，2012年建立NCM三元正极材料生产线，后改制成股份有限公司并更名厦钨新能。

业务结构上，钴酸锂占比51%，三元材料占比45%。钴酸锂正极材料主要用于手机电池中，公司是全球龙头，市占率超过40%全球第一。

三元材料产销量近年来快速增长，产销量进入行业前五。与松下、比亚迪、宁德、中航锂电、亿纬、国轩高科等都有合作。并且开发了针对低空飞行器，及无人机领域的高功率高电压三元产品。目前已实现量产，月产销量数百吨并持续增长。

在固态电池方面，公司在正极材料和硫化锂电解质方面均有布局。其正极材料NL型结构具备更强导电性，参数在同行领先。同时硫化锂技术行业领先，主要基于集团深厚的金属冶炼技术积淀。在硫化物固态电池单晶、高镍多晶正极研发上取得了突破，还开发出第二代锂镧锆氧及磷酸钛铝锂粉体和浆料。市场认为公司有与华为在固态电池有合作，但目前并未有官方确切证实。

业绩方面，历史上保持盈利。2021年到2022年业绩爆发，但2023年三元材料价格下降较多，净利同比减少50%。

据业绩快报，2024年扣非净利基本与前一年持平。

第二家，有研新材

国内靶材头部企业，最终控制人是国资委。背靠原中国有色金属研究院，技术积累较为深厚。业务结构上，靶材占比74%，稀土材料24%。另外，还有包括小部分的红外光学和生物医用材料。

公司半导体靶材全品类覆盖，以铜系靶为主，并持续推进钽靶工艺优化、先进存储用钨及钨合金等靶材开发，在行业有一定的地位。稀土材料主要涵盖稀土金属及特种合金、高纯稀土化合物、稀土发光材料、以及稀土磁性材料，这一块业务周期性较为明显。

公司较早布局固态电池材料，重点研发高纯硫化锂，已突破固态电池专用高纯硫化锂技术，实现产品小批量稳定制备，并向国内头部电池企业和新能源汽车厂商送样和供货。申请了2项PCT专利、超过15项中国专利，发表超过30篇国际高水平论文，还发展并产业化了空气稳定的硫化物电解质。并在互动易上回复固态电解质用高纯硫化锂项目可实现产品小批量稳定制备，同时配合国内外客户进行验证或小批是供货，市场预期与宁德和华为或有合作。

业绩上，历史较为稳定，近两年受宏观影响有所回落。

据最新业绩快报，预计2024年扣非净利同比下降5400万到9000万，同比下降30到50%。主要原因是稀土材料业务出现亏损。

第三家，粤桂股份

国内硫铁矿龙头企业，但业务非常多元化。

业务结构上，硫铁矿产品占比接近三成，产品有硫精矿、硫酸、试剂酸、铁矿粉、磷肥等。硫精矿可用于进一步生产硫酸等化工产品；硫酸是众多化工产品的原料，广泛应用于农业、工业、国防、原子能工业等。

造纸业占比18%，产品包括机制浆、书写纸、生活用纸原纸、特种纸等，用于文化印刷、生活卫生用品、包装等领域。机制糖占比16%，主要为白砂糖和赤砂糖。此外贸易占比13%，主要为食糖贸易等。

目前公司与固态电池并没有直接关系，在近期互动平台有表示，公司目前没有固态电池用的硫化锂生产线，也没有固态电池用的硫化锂成品，尚没有与固态电池企业合作。

不过公司有丰富的硫铁矿资源，据中报旗下云硫矿业采矿许可证范围内，保有硫铁矿资源量10458万吨。其中露天开采境界内保有资源量3902万吨，露天开采境界外保有资源量3190万吨，地下采矿部分保有资源量3366万吨。

而公司硫铁矿资源储量多、品位高、杂质少，是稀缺的优质资源。在硫化物固态电池成为行业发展热点的背景下，硫铁矿可作为潜在的前端原材料。

业绩方面，因产品具有较强周期性，净利润具有较强的波动性。

不过据最新预告，2024年扣非净利同比增长3倍，达到2.5亿到2.8亿，接近历史最好水平。

第四家，道氏技术

在固态电解碳纳米管导电剂和硫化物电解均有布局的一家公司。

业务结构上，锂电材料收入占比54%，主要是正极三元前驱和钴盐，业务与锂电池景气度紧密相连。接着是陶瓷材料占比16%，下游为建筑陶瓷行业，与房地产有一定关联，但历史上还较为稳定。

最后是碳材料占比9%，主要就是导电剂，包含石墨烯导电剂与碳纳米管导电剂，是未来重点发展的业务。在固态电池中，碳纳米管作为导电剂主要用于提升电极材料的导电性和改善界面接触，帮助解决固态电解质离子电导率较低的问题，同时增强电池的机械强度和循环稳定性。公司以石墨烯导电剂为起点，2014年开始批量将石墨烯导电浆料用于磷酸铁锂电池，2017年开发出碳纳米管导电剂浆料，在产销规模，客户认可，以及研发能力上处于行业第一梯队。

同时还有在硫化物电解质上的布局，技术上其研究团队成功研发出电导率高达1mS/cm的硫化物固态电解质，并实现100克量级的稳定生产。目标是在2025年实现公斤级以上硫化物电解质的稳定供货。合作上，2024年11月公告与固态齐辉共同出资设立固态电池子公司，双方聚焦硫化物固态电池电解质的研发与产业化。

业绩方面，波动性非常大。2021年业绩高峰之后，净利不断回落，2023年扣非净利亏5000万。主要是锂电行业下行，三元前驱体产品跌价所致。

好在据2024年业绩预告，各项产品出货量有所提升配资炒股交易软件，扣非净利在1个亿到1.4亿左右。赛道投研