杠杆证券的风险 市值重回百亿！热景生物大涨16%

　　4月1日，创新药板块龙头热景生物(688068.SH)股价再创新高。截至收盘，热景生物报收111.00元/股，上涨16.21%，总市值突破100亿元。

　　值得一提的是，自2024年11月以来，热景生物股价累计涨幅已超300%，核心催化剂在于其参股企业创新药管线的突破性进展。

　　日前，公司重要参股公司舜景医药的急性心梗抗体药SGC001于2024年获FDA快速通道认证，健康人临床试验显示良好安全性；另一参股公司智源生物治疗阿尔茨海默病(AD)的抗体药物进入IND申报阶段。

　　3月26日，公司还公告称，其与子公司近期获得欧盟、印尼、泰国等市场共30项体外诊断产品认证，涉及铁蛋白、超敏心肌肌钙蛋白T等检测试剂及全自动化学发光免疫分析仪等设备。

　　此外，昨日，创新药概念也迎来全线爆发。消息面上，国务院国资委党委在《民主与法制》周刊发表署名文章表示，加快发展战略性新兴产业。坚持问题导向、目标导向，更加突出分类施策，对于生物医药等产业基础比较薄弱的领域，鼓励国有企业运用并购重组、股权投资、产业基金等多种方式，加快形成产业影响力。

　　同时，国家药监局为落实《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》(国办发〔2024〕53号)要求，完善审评审批机制，加强全生命周期监管，全力支持高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域，更好满足人民群众健康需求。

　　针对热景生物，华源证券发布研报称，热景生物通过参股尧景基因、舜景医药、禹景药业等子公司，分别布局核酸药物、抗体药物、新型益生菌等生物制药创新领域，其中小核酸药物、抗体药物处于研发、临床、报批等不同阶段，心脑血管、神经退行性疾病、抗肿瘤领域多管线并行，长期有望谱写创新增长新篇章。

　　评级方面，华源证券预计2024-2026年公司总营收分别为5.11/6.02/7.08亿元杠杆证券的风险，同比增长-5.61%/17.85%/17.55%；2024-2026年归母净利润分别为-1.77/-0.68/0.43亿元。选取同为POCT厂家的万孚生物（300482）、九安医疗（002432）作为可比公司，基于公司POCT业务逐步稳定，创新药业务有望快速发展，给予“增持”评级。